El mercado en números DDA

En 2013, el volumen de negocios de la DDA de ROFEX se ubicó en 9,69 millones de toneladas, con lo que mostró un retroceso de 6,6 por ciento en relación a 2012. De esta manera, no se pudo igualar la marca del último año, con la que se había traspasado por primera vez en la historia las 10 millones de toneladas en productos agrícolas, aunque se consolidó un alto volumen de operaciones que ubica a ROFEX como un actor principal en los mercados agrícolas del país. En cuanto al interés abierto, durante el último año el promedio se ubicó sobre las 542.000 toneladas, un 15 por ciento menos que en 2012.

En el análisis del volumen de la operatoria de la DDA durante el último año, sobresale desempeño mostrado por los contratos con entrega del subyacente al vencimiento. A excepción de los contratos de trigo, en todos los demás productos se observó un crecimiento.

En los futuros de soja fábrica, la operatoria totalizó 2,8 millones de toneladas, un 52 más que el año previo, cuando se habían registrado 1,8 millones de toneladas. El volumen negociado en futuros de soja calidad cámara trepó 3 por ciento, hasta superar las 686.000 toneladas. Por su parte, en maíz se negociaron 238.000 toneladas, lo que marcó un avance de 68 por ciento. En trigo se negociaron 136 mil toneladas,23 por ciento menos que en 2012.

Cabe destacar la consolidación de los negocios realizados en los futuros de soja y maíz con referencia en Chicago. Estos productos, lanzados a fines de 2011 y 2012 respectivamente, cuentan con la licencia del Chicago Mercantile Exchange (CME). A su vencimiento, se liquidan en base al precio de ajuste de los futuros de soja y maíz negociados en ese mercado. De esta manera, ROFEX ofrece a los participantes del mercado local, la posibilidad de llevar a cabo sus estrategias de cobertura y especulación tomando al principal referente internacional para el precio de los granos, con instrumentos negociados, compensados y liquidados localmente. El volumen de soja Chicago trepó 96 por ciento, hasta las 736.000 toneladas, y el de maíz Chicago creció 406 por ciento, hasta superar las 400.000 toneladas.

El producto que mostró el peor desempeño a lo largo del año, y que explicó la caída del volumen interanual, es también el más negociado: el Indice Soja Rosafé (ISR), el índice de soja que se referencia en los precios de pizarra de Rosario. El volumen negociado fue de 4,7 millones de toneladas, 34 por ciento menos que en 2012.

Durante 2013, continuaron creciendo las operaciones canceladas mediante la entrega de la mercadería a través del mercado. Se entregó un volumen total de 880.470 toneladas, lo que marcó un crecimiento interanual de 8,5 por ciento. Este fenómeno demuestra que la operatoria de futuros, además de servir como instrumento de cobertura y especulación, aporta una vía efectiva de comercialización.

Las ventajas de utilizar esta alternativa son las que emanan de la negociación en un ámbito institucionalizado: transparencia en cuenta a la publicidad de los precios y montos negociados en tiempo real, reglas de juego claras, la seguridad de cumplimiento dada la presencia de un sistema de garantías administrado por Argentina Clearing S.A. (ACSA). A ello hay que sumarle los beneficios de la liquidez de instrumentos estandarizados como los futuros, y la flexibilidad en cuanto a poder optar por cancelar la posición de manera anticipada, o mantenerla hasta su finalización con la certeza de colocar la mercadería por parte del vendedor y la de recibirla en tiempo y forma, por parte del comprador.

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